在建筑企业并购重组中，如何理解并购基金的收益模式？

2022-06-06 17:27:19　来源: 建筑企业并购

    建筑企业转型升级的手段诸多，并购基金只是目前产业结构调整和产权优化过程的手段之一。据建设企业交易中心了解，企业并购基金收益率不是固定数值，并且具备7种盈利模式。

建筑企业并购基金收益率

    并购基金属PE基金（私募股权投资）的一种运作方式，主要通过收购建筑企业股权获取对其的控制权，对建筑企业进行重组改制，提升企业价值，然后出售获利。并购基金通常采取非公开式募集，即基金管理者与投资者私下协商进行销售和赎回，投资期限一般为3-5年。

从历史数据看，国际上的并购基金从投入到退出一般需要5-10年时间，能够接受的年化内部收益率在30%左右。

并购基金七种收益模式
1、资本重置
即通过资本注入调整资本结构，对负债的建筑企业实现去杠杆化，帮助企业降低负债成本，提升效益，获取更好的市场估值。
2、资产重置
并购基金可参与建筑企业资产剥离、新增等环节，成立新的资产组合，经认可后可通过并购进行转让，来获取收益。
3、提高运营
多数情况下，并购基金并不是单纯靠资本注入实现收益，而是通过指导参与所投建筑企业的日常运营，提升经营业绩来获取收益。另外，提高运营还可通过大规模的横向并购形成市场控制力。
4、税负优化
税前债务成本相比股权成本较低，若是债务利息成本享受免税，又进一步降低了税后债务成本。并购基金可通过低增大所投企业的杠杆，获得税负优化，得到短期可观收益。
5、借壳获利
例如通过收购上市公司壳，不断向其注入资产或 引入新业务来拉升股价，在二级市场获利，并购基金作为新的公司股权投资者可实现较高的二级市场回报。
6、过程盈利
并购基金交易方式多种，如定向壳转债、认购股权证等，并购基金可在具体操作过程中借助不同并购工具实现更多收益。
7、公司改制
并购基金介入建筑公司，打破原本的治理结构，建立更科学合理的董事会、治理体系等，从源头改变企业以获取更佳的经营业绩，获取盈利。